-
财报
美股财报分析：云存储SaaS公司Box的数字化工作愿景与营收压力
上周，美股上市公司、云内容管理/云存储厂商Box，Inc.（BOX）公布了2021财年第一季度的财务业绩（该财年截止于2020年4月30日）。
Box是数字化工作领域的代表企业之一，该公司的财报我们一直比较关注。
从大背景来看，疫情之下，跟数字化工作相关的企业，以及SaaS软件公司、云计算供应商最近一个季度的财报都还是不错的。疫情导致无数企业被动的进入远程工作状态，而这类企业恰好是支撑远程工作的关键工具。比如ZOOM的飙涨就是典型的代表。
增长压力越来越大
首先来看下，Box 2021年第一财季财务的关键数字：
• 2021财年第一季度的收入为1.836亿美元，比2020财年第一季度增长13％。
• 2021财年第一季度运营活动提供的净现金总额为6,190万美元。相比之下，2020财年第一季度运营活动提供的净现金为2550万美元。
• 2021财年第一季度的自由现金流为正3980万美元。相比之下，2020财年第一季度为正数1,340万美元。
Box为了推动高效且持续的收入增长，主要采用了多产品战略，继续通过Box套件和功能扩展来推动即有用户对附加产品的采用。当然，新增用户也是必不可少的。
为了提高利润率，从上个财季开始，Box就推出了三个关键计划，即：优化员工成本，提高毛利率，并继续对所有支出领域进行严格的ROI计算。Box认为这些措施的确为最近几个季度里大幅提高利润率奠定了基础。
另外，Box本季度的大客户数量增长明显。
与一年前的33笔交易相比，本季度完成了40笔合同额超过100,000美元的交易，而在100,000美元以上的交易中，有近80％至少包含一种附加产品。
Box最近面临业绩增长的压力正在逐步加大。
在过去五年中，整体营收收入在持续增长，达到6.96亿美元。在此期间，销售费用也从3.14亿美元增至4.2亿美元，而研发费用也从1.025亿美元增至1.975亿美元。该公司的营业收入为-1.39亿美元。谈盈利显然还为之过早。
Box的真正大问题在于年销售额的增长速度正在放缓。尽管该公司的收入在增长，但增长率却在稳步下降。2017年为31％，2019年为20％，2020年为14.4％。这创造了23％的平均增长率，但总体趋势仍在下降。
在上一财年，其研发成本已增长至1.99亿美元，如果该公司希望继续保持近期的增长趋势，则需要增加其销售额，否则该公司仍将难以在2024年实现盈利。
融入数字化工作大愿景
最近基本上所有美股公司在财报会议上都会首先对疫情影响作出回应。尤其跟数字化工作关联度比较高的几家公司，一般都会强调一下自己的技术是如何完美支撑自己团队和客户团队远程工作的。
Box公司的首席执行官Aaron Levie在2021年第一季度财报会议上表示：
——在三月初，我们将近2,000名员工全部转移到在家工作状态。借助我们与与其他同类最佳技术（例如Zoom，Slack，IBM，Okta，WebEx，Office 365，G-Suite和salesforce）之间的集成，我们非常适合远程部署工作。
从Levie的话语中可见对其自有技术还是非常自信的。此外，就像推特、Facebook等其他公司一样，BOX也在接下来的相当长时间里给员工提供了更灵活的工作选择。
——所有Boxer可以选择在任何地方工作，直到会计年度结束。即使我们的办公室重新开放，我们仍将是一个数字优先的组织，将通过数字工作场所进行物理和虚拟工作的方式联系起来。
Box的业务虽然主要聚焦在云存储领域，但对数字化领域整体趋势的把握和感知还是有自己的方法论的，这一点从公司CEO此前发表过的一些文章也能看出来。比如对于眼下疫情对企业数字化转型的冲击，Levie的这几句表示也很到位：
——我们正处于商业历史上一个最具变革性时期的开始阶段。朝着以数字为中心的工作场所建设将成为组织运作方式进入新常态的关键支柱。灵活工作，全球和虚拟团队以及业务流程的重构一直是我们愿景中的关键要素。
Box公司举了一个用户案例，比如Vistra Energy能源公司利用Box以及与Slack，Zoom，Office 365和G-Suite的紧密集成，为全国近60个发电厂生产电力，为500万用户提供服务，从而使团队快速平稳地过渡到远程工作。
这个案例对对Box来说，的确挺典型的。
横向API集成至关重要
Box在财报会议中重点推介了他们在过去一个季度中的主要业务动作。
首先，该公司继续加强了与微软、谷歌等其他大平台的合作和产品集成，API经济生态继续完善。比如：
• 扩大了IBM和Box的合作伙伴关系，以跨Watson AIOps提供内容和协作，从而使工作更快，更简单，更安全。
• 基于Box在Microsoft环境中的互操作性， 引入了与Microsoft 365的新集成。这些功能包括Microsoft Team工具内部与Box的集成，移动版Microsoft Outlook的更新Box加载项以及新的安全性和身份集成。
• 宣布了用于Oracle集成的新Box适配器，使企业客户能够将Oracle应用程序与Box无缝连接，从而为业务线团队创建更高效的流程。
• 推出了新的Box for Slack集成，使组织可以直接在Slack内访问Box内容，从而推动更高效的团队合作。
• 推出了适用于Okta工作流的Box连接器，该连接器使客户能够自动执行与内容相关的复杂的以身份为中心的流程。
• 获得了“生产力和协作年度Google Cloud技术合作伙伴奖 ”。
在Box这里，这种做法应该可以看作是其核心战略之一，Levie在财报会议中表示：
——在过去的几年中，我们有条不紊地定义了云内容管理平台这一产品品类，该平台着重于三个关键差异因素：无摩擦的安全性和合规性，无缝的内部和内部协作以及工作流，以及世界一流的集成和API。Box也希望借助这种差异化的战略将其企业价值扩展到整个生态之中。
正是基于此战略，Box对于跟像Zoom这样的数字化工作核心工具的集成非常看重。目前，他与ZOOM的集成使用户可以直接从Box创建或加入Zoom会议。从数据上看，Box也表示，在过去的几个月中，Box和Zoom集成的使用量的确获得急剧增长。
——确保用户可以与Zoom，Slack，Teams，WebEx，G-Suite，IBM和客户IT堆栈中的所有应用程序进行协作对于增强我们的实力至关重要。
发展Box套件
Box在新财季里也新增了一些新功能。比如：
• 引入了全新体验，以提高生产力和协作能力，其中包括“收藏夹”，这是一种组织文件和文件夹的简单方法；可以直接在Box Preview中为100多种文件类型添加注释；以及增强的Zoom集成功能，可以更轻松地在视频上进行面对面的协作。
• 在Box Shield中 启动了自动恶意软件检测和控制。现在，在Box中发现恶意软件后，Box Shield会自动向最终用户发出警报，限制恶意文件的下载和共享，并通知安全团队。
• 宣布了一项新的Box Device Trust，这是一种内置的设备安全状态评估，供组织在授予用户访问Box权限之前指定受管设备和个人设备的详细所有权或安全要求。
• 在Box Relay中 引入了“ 手动启动”功能，该功能使客户可以直接从Box中的文件启动预配置的工作流程，并具有添加的选项，以便在启动之前指定任务分配者和协作者。
• 推出了Box File Request，使客户可以通过共享自动生成的链接轻松快速地将文档收集到任何文件夹中。
• 发起了Box.org虚拟志愿者计划，以帮助非营利组织更好地了解Box的使用方法，并允许Box员工自愿与非营利组织分享技能。
数字化工作虽然迎来利好，但ZOOM前一段遭遇的安全事故也已经引起了同类公司的警惕。像Box也宣布了新的自动化恶意软件检测功能和控件。
——Box Shield是公司历史上增长最快的附加产品，我们计划继续提高和扩展其功能，以推动进一步的采用。
总起来说，BOX作为主打云存储产品服务的厂商，值得他辗转腾挪的空间还是不如ZOOM那么有想象力。他的问题其实在Dropbox那里也存在。两家公司都在基于数字化工作的大愿景之上做了不少谋划和产品创新。但归根结底，内容存储依然有逐渐成为企业底层应用的趋势，这种情况之下，此类产品的能见度越来越低，被谷歌、微软等大厂整合甚至取代的危险还是很大的。
如果只是比对Box和Dropbox这两家的话，后者似乎表现更好些。
【BOX2021第一财季财报会议PPT摘选】：
作者zgcgdg
来源数字化工作
-
财报
前程无忧2020年第一季度净收入7.911亿元，同比下降13.2％，手握百亿现金不作为
编者注：刚刚51Job发布了2020年度第一季度营收。不出意外的结果，低于去年同期。相对来讲，疫情影响这个营收还是不错的，招聘老大的地位牢牢的~~
对于营收，51Job手握巨额现金和短期投资增加到了112.311亿元（约合15.861亿美元），其中大部分83亿左右在做一些短期理财的。
如果说穷的只剩下钱了，那么可能说的就是51Job吧！LOL~
目前股价是：$61.49 市值：41.14亿美元。
前程无忧(NASDAQ:JOBS)今日公布了2020财年第一季度财报。财报显示，前程无忧第一季度净营收7.911亿元，与去年同期的9.119亿元相比下降13.2%；净利润为2.052亿元，相比之下去年同期的净亏损为8480万元；每股完全摊薄收益为3.02元，相比之下去年同期的每股完全摊薄亏损为1.38元。
其中，前程无忧第一季度网络招聘服务营收为5.470亿元，与去年同期的6.134亿元相比下降10.8%；第一季度其它人力资源相关营收为2.441亿元，与去年同期的人民币2.985亿元相比下降18.2%。第一季度毛利润为5.368亿元，相比之下去年同期为6.625亿元；前程无忧第一季度毛利率为67.9%，相比之下去年同期为72.7%。
前程无忧预计，2020财年第二季度营收将会达到7.75亿元到人民币8.25亿元之间，调整后每股完全摊薄收益(不按照美国通用会计准则)将会达到4.35元到4.85元之间，总股权奖励支出将会达到3700万元至3900万元之间
业绩概要：
前程无忧第一季度净营收为人民币7.911亿元（约合1.117亿美元），与去年同期的人民币9.119亿元相比下降13.2%。其中：
–前程无忧第一季度网络招聘服务营收为人民币5.470亿元（约合7730万美元），与去年同期的人民币6.134亿元相比下降10.8%；
–前程无忧第一季度其它人力资源相关营收为人民币2.441亿元（约合3450万美元），与去年同期的人民币2.985亿元相比下降18.2%。
前程无忧第一季度毛利润为人民币5.368亿元（约合7580万美元），相比之下去年同期为人民币6.625亿元。前程无忧第一季度毛利率为67.9%，相比之下去年同期为72.7%。
前程无忧第一季度运营利润为人民币1.700亿元（约合2400万美元），相比之下去年同期的运营利润为人民币2.835亿元。前程无忧第一季度运营利润率为21.5%，相比之下去年同期为31.1%。不计入股权奖励支出，前程无忧第一季度运营利润率为26.2%，相比之下去年同期为34.3%。
前程无忧第一季度净利润为人民币2.052亿元（约合2900万美元），相比之下去年同期的净亏损为人民币8480万元。前程无忧第一季度每股完全摊薄收益为人民币3.02元（约合0.43美元），相比之下去年同期的每股完全摊薄亏损为人民币1.38元。
不计入股权奖励支出、汇兑损益、可转换债券的公允价值变动以及与这些项目相关的税收影响，前程无忧第一季度（不按照美国通用会计准则）调整后净利润为人民币2.223亿元（约合3140万美元），相比之下去年同期为人民币3.495亿元。前程无忧第一季度调整后每股完全摊薄收益（不按照美国通用会计准则）为人民币3.27元（约合0.46美元），相比之下去年同期为人民币5.33元。
截至2020年3月31日，前程无忧第一季度所持现金及短期投资总额为人民币112.311亿元（约合15.861亿美元），相比之下截至2019年12月31日为人民币99.406亿元。
业绩展望：
前程无忧对2020财年第二季度业绩作出了以下展望：
–营收预计将会达到人民币7.75亿元到人民币8.25亿元（约合1.095亿美元到1.165亿美元）之间；
–不计入股权奖励支出、汇兑损益、可转换债券的公允价值变动以及与这些项目相关的税收影响，调整后每股完全摊薄收益（不按照美国通用会计准则）预计将会达到人民币4.35元到人民币4.85元（约合0.61美元到0.68美元）之间；
–总股权奖励支出预计将会达到人民币3700万元至人民币3900万元（约合520万美元至550万美元）之间。
-
财报
科锐国际发布Q1财报收入9.23亿元，第一季度盈利2634.56万同比增长3.72%
2020Q1科锐国际公司营收9.23亿元，同比增14.9%。归母净利2635万元，同比增3.7%（扣非-38.3%）。
第一季度经营活动产生的现金流量净额为-1,090,160.93元，上年同期-89,407,926.81元；基本每股收益为0.1464元/股。
报告期内营业收入923,314,422.82元，较上年同期增长14.93%，主要系本报告期内，受疫情对全球的影响及宏观经济的不确认性，中高端人才访业务与招聘流程外包业务放缓，但灵活用工业务增长稳定。
想获取2019年度财报或者2020年度第一季度财报，请点击：http://hrnext.cn/XBXmz
主要观点
灵活用工持续发力，疫情或打开未来行业机遇。19年公司灵工板块营收同比大幅增长83%，将占比提升至77%/+8.3pct，同时毛利率提升0.59pct。今年Q1灵工业务仍逆势增长，收入端业务结构有望进一步优化，预计全年灵工收入占比近80%。此外，疫情或成为许多企业开启灵活用工模式的契机，推动灵活用工渗透率提升，助力行业快速发展。行业将持续扩容，未来3-5年有望迎来高速发展期。
猎头与RPO受宏观经济影响，总体占比持续下降。19年猎头与RPO营收分别增长16%和下降5%，受行业环境影响毛利率分别下滑3.6pct和5.8pct。疫情下宏观经济的不确定性或对两块业务带来影响，此外一季度部分收入确认后移，但它们的占比不断收缩，总体影响有限。此外，当下高端职位招聘市场短期内岗位需求与求职人数有一定收缩，单一猎头业务的人服公司抗风险能力弱，公司依靠品牌优势以及高质量的服务与丰富的人才储备，有望获得更多订单，进一步提升市占率。同时，猎头与RPO也为灵活用工业务提供了强有力的中后台保证，业务协同效应持续释放。
技术赋能，加大研发蓄力未来。2019公司研发投入1960.7万元/+112.3%，公司持续布局技术研发，缩短获客、人才筛选等环节的时间，提升效率；同时形成一系列技术+服务的模块化产品，以适应长尾客户需求。面对2019年新冠肺炎，公司迅速把握行业机遇，依靠其原有的“线下服务+线上平台”，推出一些列无接触人力资源一体化解决方案。
想获取2019年度财报或者2020年度第一季度财报，请点击：
http://hrnext.cn/XBXmz
来源：东兴社服
-
财报
科锐国际2019年营收超35亿元 净利同比增长29.38%
A股人力资源服务企业科锐国际发布2019年年度报告。据年报披露，2019年公司实现营业收入35.86亿元，同比增长63.24%；归属于母公司所有者净利润1.52亿元，比上年同期增长29.38%；扣除非经常性损益归属于母公司所有者净利润1.33亿元，比上年同期增长22.91%。（财报下载点击这）
截至2019年，科锐国际拥有专业顾问团队2200余名，成功为客户推荐中高端管理人员和专业技术岗位28300余人，年度收费客户超过3700家，形成利润中心250余个。
多维整合技术产品 提升产品服务能力
在产业互联网的进程中，科锐国际不断推进自身数字化转型，力求通过技术驱动实现互联互通，进一步在“咨询服务化、服务模块化、模块SaaS化、SaaS平台化”的指引下提升服务水平，并不断夯实技术基础，打磨适应长尾客户需求的“产品+服务”的新技术模块产品。
报告期内，公司加大技术投入，并继续追加投资“才到”，经过多维整合，新产品脉络更加清晰，统一形成科锐国际“三个一”的产品体系。即基于才到的系列SaaS产品，包括招聘、入职、考勤，薪税、福利管理等；基于科锐优职的岗位和行业细分招聘平台，包括大学生、大健康、零售等垂直细分领域；以及基于共享众包模式打造的人力资源合作伙伴平台“禾蛙”。
同时，科锐国际紧跟客户需求不断创新服务，通过加强服务中台、技术中台、数据中台建设，为前台的多种业务场景提供强有力的技术产品支持，并将项目成果运用于公司业务部门日常使用的“CTS”系统，在简历解析、筛选及人岗匹配等环节提高顾问工作效率，新增在线多人面试等功能，实现系列线上服务功能，以适应不同发展阶段、不同类型的客户需求。
推进“前店后厂”模式 聚焦商圈深化垂直升级
针对线下业务拓展，科锐国际不断深度挖掘线下三大主营业务间的交叉销售能力，打造“服务+平台+技术”创新模型，培育跨行业的新兴职能岗位业务增长点，通过不断推进“前店后厂”运营模式，配合商圈和职能岗位的深度垂直，至今已服务超过18个细分行业的研发、工程、制造、供应链、市场、销售、财务、法律、人事等多种职能职位。
为了深度挖掘商圈内客户需求，不断开拓长尾客户，扩大市场占有率，科锐国际将业务聚焦粤港澳大湾区、长三角、长江中下游、京津冀、成渝五大经济商圈，以“行业+商圈”实现更细颗粒度的覆盖。
伴随着共享经济的到来，传统人力资源服务模式逐渐被变革，多元化的创新用工模式在重构组织与个人的关系中发挥着更大的效用，灵活用工正是共享经济催生下的产物。疫情之下，灵活用工“异军突起”。科锐国际作为最早布局灵活用工的人力资源企业之一，灵活用工业务已经成长为发展迅猛的业务单元，2019年灵活用工创造收入27.66亿元，占营收比重近八成，外包累计派出人员16.06万人次。
放眼海外，2019年科锐国际抓住国际和国内大型企业跨国业务发展及“一带一路”国家战略所带来的业务机会，审慎而积极的推进国际化。截至报告期末，科锐国际全球共设有109家分支机构，业务覆盖中国、英国、荷兰、新加坡、印度、泰国、马来西亚、印度尼西亚、越南、美国等国家和地区，中国大陆以外市场收入占公司总营收比重逾三成。
2020年初突发的疫情使社会经济发展受到一定冲击。面对快速变化的市场形势，科锐国际迅速加快数字化转型，利用自身技术优势，推出系列无接触人力资源一体化解决方案，并积极协助各地政府及企业开展线上招聘，线上面试、线上考试，线上入职等全线支持，并通过空中宣讲，渠道对接，定点帮扶等措施推进大学生等重点群体实现更高质量和更充分就业，共同打赢疫情防控下的就业保卫战。
本报记者 李乔宇
-
财报
猎聘发布2019年财报，全年营收15.13亿人民币
3月19日，有才天下猎聘(06100.HK)发布2019年全年财报。财报显示，猎聘2019年营收15.13亿元人民币，同比2018年增长23.5%；毛利润11.67亿元人民币，同比增长18.2%；净利润1.26亿元人民币，同比增长4516.4%；经调整经营利润1.86亿元人民币，同比增长106.5%。
在2019年经济下行的宏观环境下，对比行业整体增速放缓，猎聘的持续高增长意味着其已经建立起成熟、抗周期能力强的商业模式。
集团净利润高速增长，ARPU进一步提升
财报显示，来自企业用户的收益是猎聘的主要收入来源。2019年，猎聘来自企业用户的收益为14.31亿元人民币，同比增长23.1%。这部分收益主要来自猎聘为企业提供一站式人才获取服务，包括基本人才获取服务，人才测评、背景调查等增值服务，以及面试快、入职快等猎头辅助闭环人才获取服务。
此外，猎聘2019年ARPU(每个企业用户带来的平均收入)为2.76万元，同比增长14.7%。在2019年企业招聘谨慎、行业不确定性增加的情况下，猎聘ARPU保持快速增长，表明中高端人才市场蕴含无限发展机会，猎聘在市场拥有可观体量的未来，发展潜力巨大。
招聘业务BHC生态优势凸显，抗周期能力强
收入和利润高速增长的背后，是猎聘经营规模持续扩大和精细化运营的结果。财报显示，2019年，猎聘平台验证企业用户数由2018年的33.9万家增至56.0万家；验证猎头用户数由2018年的13.7万名增至15.8万名；个人用户数由2018年的4690万名增至5420万名。
与此同时，猎聘平台企业职位发布数增至520万个，是国内企业中高端人才线上招聘的首选渠道之一；个人用户平均年薪增至17.9万元，个人用户规模持续增长的同时保持着品质的提升。
猎聘2019年业绩逆势增长，生态模式得到验证，通过闭环服务的面试快和入职快产品符合以结果为导向的在线招聘模式，尤其是在经济下行的环境下。同时，除了连接猎头供应商之外，平台还通过连接人才测评和背景调查服务供应商， 为企业招聘的全流程提供一站式服务，提升了企业的粘性和付费金额。
此外，连接企业、猎头和中高端人才的生态平台形成强大的网络效应，闭环交易产生的数据有利于对用户价值进行充分挖掘，实现更多变现机会。并且猎聘正在不断加码人力资源服务链的布局，成熟业务和新兴业务紧密结合，进一步增强了抗周期能力。
从招聘到人力资源服务链的突破升级
在2019年经济环境整体下行的情况下，猎聘能够实现逆势增长，得益于猎聘2019年打造的“一纵一横”的战略布局。财报亦显示，2019年猎聘继续专注在人力资源服务链的扩张，通过内部孵化和投资并购拉动业务增长及促进多元化发展。
纵向战略布局即在招聘业务上，猎聘从中高端招聘向上覆盖至高端招聘，向下覆盖至大众招聘、校园招聘，其中包括国际高端猎头公司CGL、中高端招聘平台猎聘、校园招聘业务猎聘校园等品牌；横向则开辟新疆土，分别在B端和C端布局，在C端有简历修改、面试辅导、生涯咨询等个性化职业辅导服务，B端则包括勋厚人力、乐班班等人力资源服务以及多面、问卷星等SaaS工具产品。
勋厚人力长期专注于灵活用工模式的探索，为企业提供全职外包、实习生外包和兼职等灵活用工解决方案。在政策利好、企业用工方式转变的背景下，灵活用工市场将迎来较快发展。
乐班班作为员工测评与培训的平台，为企业提供员工个性化学习及成长服务，帮助企业通过远程协同的方式更好地部署培训工作。
多面是一款专注于视频面试的SaaS工具产品，为大中小企业解决在线面试和面试测评等招聘场景的问题，提升效率。它可以兼容全部招聘渠道的人选，也可以兼容蓝领招聘、学生招聘和白领招聘的面试管理需求。
问卷星是提供问卷调查、在线考试、报名表单、在线测评和360度员工评估、在线投票的SaaS工具产品，有利于猎聘增强和扩展服务范围，推进业务向优质中小企业渗透，并进一步提升向用户提供全面人才服务的实力。
2020年初，新冠疫情爆发。疫情下，企业对于在线招聘服务、视频面试、移动培训、灵活用工以及在线调研等的需求井喷式爆发，猎聘在2019年的布局在疫情期间发挥了重要作用，并将在未来不确定性经济环境下，产生更多的增长动力和巨大效益。
总体来看，猎聘在2019年经济面临下行压力大、行业不确定性增加的情况下依然取得了高速的业绩增长。人才升级是经济结构转型及产业升级的必要条件，当前经济环境也促使企业进行组织架构优化调整来更好地应对挑战，因而中高端人才市场蕴含无限发展机会。
猎聘创始人兼CEO戴科彬表示：“猎聘已经完成从单一科技公司到多元的科技集团的升级。未来，集团将进一步夯实在人力资源科技服务领域的布局，帮助更多的企业进行组织升级，帮助更多的个人获得职业成功。”
来源：金融界网站
-
财报
【财报】前程无忧2019年营收40亿人民币，Q4收入11.356亿。手持近100亿现金及等价物。
截止收盘价格为57.75美元，市值 38.36亿
北京时间3月17日消息，前程无忧今天发布了截至12月31日的2019财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，前程无忧第四季度总营收为人民币11.356亿元（约合1.631亿美元），比上年同期的人民币11.205亿元增长1.3％；净利润为人民币2.495亿元（约合3580万美元），比上年同期的人民币8.563亿元下降71％。
第四季度主要业绩
前程无忧第四季度总营收为人民币11.356亿元（约合1.631亿美元），比上年同期增长1.3％；
前程无忧第四季度网络招聘服务营收比上年同期下降5.0％；
前程无忧第四季度其它人力资源相关营收比上年同期增长10.0％；
前程无忧第四季度运营利润为人民币3.953亿元（约合5680万美元）；
前程无忧第四季度净利润为人民币2.495亿元（约合3580万美元），比上年同期的人民币8.563亿元下降71％；
前程无忧第四季度每股普通股完全摊薄收益为人民币3.67元（约合0.53美元）；
不计入股权奖励支出、汇兑损益、股权证券投资与长期投资减值的公允价值变动以及与这些项目相关的税收影响，前程无忧第四季度调整后每股普通股完全摊薄收益（不按照美国通用会计准则）为人民币6.33元（约合0.91美元）。
2019财年主要业绩
前程无忧2019财年总营收为人民币40.000亿元（约合5.746亿美元），比2018财年增长5.8％；
前程无忧2019财年网络招聘服务营收比2018财年增长1.6％；
前程无忧2019财年其它人力资源相关营收比2018财年增长13.2％；
前程无忧2019财年运营利润为人民币12.058亿元（约合1.732亿美元），比2018财年增长4.8％；
前程无忧2019财年运营利润率为30.1％，相比之下2018财年为30.4％；
前程无忧2019财年每股普通股完全摊薄收益为人民币7.98元（约合1.15美元）；
不计入股权奖励支出、汇兑损益、可转换债券的公允价值变动以及与这些项目相关的税收影响，前程无忧2019财年调整后每股普通股完全摊薄收益（不按照美国通用会计准则）为人民币22.24元（约合3.19美元）。
第四季度财务分析
前程无忧第四季度总营收为人民币11.356亿元（约合1.631亿美元），比上年同期的人民币11.205亿元增长1.3％。
前程无忧第四季度网络招聘服务营收为人民币6.134亿元（约合8810万美元），比上年同期的人民币6.460亿元下降5.0％。前程无忧网络招聘服务营收的下降，主要是由于2019年中国宏观经济状况疲软和招聘需求疲软。第四季度中使用前程无忧的网络招聘服务的独立雇主估测人数与上年同期的343405名相比减少13.1％，至298462名，主要原因是招聘需求减少或雇主表示不愿有所行动。
但是，前程无忧网络招聘服务第四季度每独立雇主平均收入比上年同期增长9.3％，主要由于公司在向上销售方面付出了努力，并将重点放在了大型客户账户的销售机会上。第四季度中使用前程无忧网络招聘服务的独立雇主指的是在前程无忧的管理信息系统中拥有唯一识别码的雇主，并未包括使用拉勾网（Lagou.com）的雇主。
前程无忧第四季度其它人力资源相关营收为人民币5.222亿元（约合7500万美元），比上年同期的人民币4.746亿元增长10.0％。
前程无忧其它人力资源相关营收的增长，主要由于季节性校园招聘服务、企业流程外包服务、培训和评估服务的使用量增长。
前程无忧第四季度毛利润为人民币7.575亿元（约合1.088亿美元），相比之下上年同期为人民币7.789亿元。前程无忧第四季度毛利率（即毛利润在净营收中所占比例）为66.7％，相比之下上年同期为69.5％，这种下降主要由于员工薪酬支出增长、季节性的员工增加以及额外线下成本（如场地租金和活动装饰等 ）所占比重加大，这种成本是在第四季度中向雇主提供现场校园招聘服务而产生的。
前程无忧第四季度运营支出为人民币3.622亿元（约合5200万美元），比上年同期的人民币3.534亿元增长2.5％。
前程无忧第四季度销售和营销支出为人民币2.600亿元（约合3740万美元），比上年同期的人民币2.648亿元下降1.8％。前程无忧销售和营销支出的同比下降，主要由于绩效奖金和销售支出下降，但被广告支出的增长所部分抵消。
前程无忧第四季度总务和行政支出为人民币1.021亿元（约合1470万美元），比上年同期的人民币8860万元增长15.3％。前程无忧总务和行政支出的增长，主要由于可疑账户的准备金增加以及股权奖励支出增加。
前程无忧第四季度运营利润为人民币3.953亿元（约合5680万美元），较上年同期的人民币4.255亿元下降7.1％。前程无忧第四季度运营利润率（定义为运营利润在净营收中所占比例）为34.8％，相比之下上年同期为38.0％。不计入股权奖励支出，前程无忧第四季度运营利润率为37.8％，相比之下上年同期为40.5％。
前程无忧第四季度来自于外币折算的损失为人民币580万元（约合80万美元），相比之下上年同期来自于外币折算的损失为人民币80万元，主要与人民币兑美元汇率变动对前程无忧的美元现金存款造成的影响有关。
在2019财年第四季度中，前程无忧认列了人民币4240万元（约合610万美元）的按市价计算非现金收益，这笔收益与华立大学集团有限公司股权证券投资的公允价值变化有关，华立大学集团有限公司于2019年11月完成了IPO（首次公开募股）上市交易，在香港联合交易所挂牌上市。
2019年第四季度，前程无忧评估并确定其对一家按需工作机会提供商所进行之投资的业务前景和价值需要减值。前程无忧认列的减值金额为人民币9830万元（约合1410万美元）。
前程无忧第四季度其他收入包括人民币750万元（约合110万美元）的地方政府财务补贴，相比之下上年同期的其他收入为人民币1790万元。
前程无忧第四季度净利润为人民币2.495亿元（约合3580万美元），比上年同期的人民币8.563亿元下降71％。前程无忧第四季度每股普通股完全摊薄收益为人民币3.67元（约合0.53美元），相比之下上年同期为人民币6.22元。
前程无忧第四季度股权奖励支出为人民币3410万元（约合490万美元），相比之下上年同期为人民币2790万元。
不计入股权奖励支出、汇兑损益、股权证券投资与长期投资减值的公允价值变动以及与这些项目相关的税收影响，前程无忧第四季度（不按照美国通用会计准则）调整后净利润为人民币4.301亿元（约合6180万美元），相比之下上年同期为人民币4.361亿元。前程无忧第四季度调整后每股普通股完全摊薄收益（不按照美国通用会计准则）为人民币6.33元（约合0.91美元），相比之下上年同期为人民币6.67元。
2019财年财务分析
前程无忧2019财年总营收为人民币40.000亿元（约合5.746亿美元），比2018财年的人民币37.819亿元增长5.8％。
前程无忧2019财年网络招聘服务营收为人民币24.712亿元（约合3.550亿美元），比2018财年的人民币24.319亿元增长1.6％。前程无忧网络招聘服务2019财年每独立雇主平均收入比2018年增长16.7％，主要由于公司在向上销售方面付出了努力，并将重点放在了大型客户账户的销售机会上。
由于中国的宏观经济状况疲弱以及公司采取了将注意力集中在高潜力客户身上、同时在争取新雇主的问题上采取节制立场的策略，并在2019财年中终止覆盖特定的小型客户账号，2019财年中使用前程无忧的网络招聘服务的独立雇主估测人数与2018财年的485008名相比减少12.9％，至422458名。2019财年中使用前程无忧网络招聘服务的独立雇主指的是在前程无忧的管理信息系统中拥有唯一识别码的雇主，并未包括使用拉勾网（Lagou.com）的雇主。
前程无忧2019财年其它人力资源相关营收为人民币15.288亿元（约合2.196亿美元），比上年同期的人民币13.500亿元增长13.2％，主要由于企业流程外包服务、培训和评估服务以及校园招聘服务的使用量增长。
前程无忧2019财年运营利润为人民币12.058亿元（约合1.732亿美元），比2018财年的人民币11.502亿元增长4.8％。前程无忧2019财年运营利润率为30.1％，相比之下2018财年为30.％。不计入股权奖励支出，前程无忧2019财年运营利润率为33.3％，相比之下2018财年为33.2％。
前程无忧2019财年净利润为人民币5.323亿元（约合7650万美元），相比之下2018财年的净利润为人民币12.523亿元。前程无忧2019财年每股普通股完全摊薄收益为人民币7.98元（约合1.15美元），相比之下2018财年为人民币19.82元。
不计入股权奖励支出、汇兑损益、股权证券投资与长期投资减值的公允价值变动以及与这些项目相关的税收影响，前程无忧2019财年调整后净利润（不按照美国通用会计准则）为人民币14.833亿元（约合2.131亿美元）， 比2018财年的人民币13.705亿元增长8.2％。前程无忧2019财年调整后每股普通股完全摊薄收益（不按照美国通用会计准则）为人民币22.24元（约合3.19美元），相比之下2018财年为人民币20.94元。
截至2019年12月31日，前程无忧2019财年所持现金及短期投资为人民币99.406亿元（约合14.279亿美元），相比之下截至2018年12月31日为人民币88.342亿元。
业务展望
基于目前受春节假期延长和新冠病毒爆发影响较大的市场和运营情况，前程无忧预计2020财年第一季度营收为人民币7.25亿元到7.75亿元（约合1.041亿美元到1.113亿美元）。不计入股权奖励支出、汇兑损益、可转换债券的公允价值变动以及与这些项目相关的税收影响，前程无忧预计2020财年第一季度调整后每股普通股完全摊薄收益（不按照美国通用会计准则）为人民币1.70元到人民币2.20元（约合0.24美元到0.32美元）。前程无忧预计2020财年第一季度总股权奖励支出约为人民币3600万元到人民币3800万元（约合520万美元到550万美元）。
前程无忧总裁兼CEO甄荣辉在财报中表示，公司将继续提高在线招聘平台上来自客户的收入并向客户群交叉销售其他人力资源服务，通过更多产品、技术和合作伙伴进一步扩展前程无忧的人力资源生态系统。
-
财报
Workday发布第四季度财报和年度财报，全年营收36.27亿美元，第四季度9.76亿美元，超出预期
美国时间2月27日盘后，财务和人力资源的企业云Workday (WDAY.US)公布了截止至2020年1月31日的2019财年第四季度及全年财报。
第四季度业绩
Workday第四季度营收9.76亿美元，同比增长23%。公认会计准则下四季度净亏损1.27亿美元，同比增长22%。摊薄后每股亏损0.56美元，亏损同比增长19%。
非公认会计准则下四季度净利润为1.22亿美元，同比增长23%。摊薄后每股收益0.5美元，同比增长21%
第四季度订购服务的收入（占总收入的86％）同比增长24.7％，达到8.797亿美元。超出预期。
截至第四财季，Workday的HCM客户和全球2000强客户中的渗透率高达20％，占财富500强企业的45％
管理层对Workday财务管理，Business Planning Cloud和Workday Prism Analytics产品的影响力日益增长感到乐观。此外，来自Adaptive Insights收购的协同效应以及产品套件的优势推动了报告季度的收入。
在报告的季度中，Workday结束了对Scout RFP的收购。此次收购有望帮助客户增强从源到付款的解决方案并优化支出。
其中：美国以外地区的收入增长了33％，达到2.44亿美元，占总收入的25％。
在报告的季度中，该公司增加了16家全球2000强企业和11家财富500强企业。
主要的交易包括西南航空，富国银行和西班牙的跨国银行Bilco Bilbao Vizcaya Argentaria或BBVA。
此外，美国的Prudential Company，英国的Natwest Group和西班牙的Banco Santander等公司在第四财季开始采用Workday的HCM解决方案。
全年业绩
公认会计准则下，全年全年营收36.27亿美元，同比增长15.6%。全年净亏损4.8亿美元，亏损同比增长15%。摊薄后每股亏损2.12美元，亏损同比增长10%
非公认会计准则下，全年净利润为4.63亿美元，同比增长42%。摊薄后每股收益1.88美元，同比增长38%。
本年的公认会计准则和非公认会计准则下净利润差别巨大的原因是支付了大量的股票作为薪酬，全年基于股份的薪酬支出达6.73亿美元。
资产负债表和现金流量
截至2020年1月31日，现金，现金等价物和有价证券为19.4亿美元，而截至2019年10月31日为21亿美元。
Workday产生的经营现金流为2.971亿美元，而上一季度为2.58亿美元。 。
截至2020年1月31日，未实现收入总额（包括非流动部分）为23.1亿美元，较去年同期增长18.5％。
财年概览在2020财年(注意下，这个财年和我们自然年是不一样的。)，该公司报告的收入为36.3亿美元，较2019财年增长28.5％。订阅收入占总收入的85.4％，而专业收入则占其余部分。 该公司在2020财年的运营活动中产生了大约8.646亿美元的现金，高于2019财年的6.067亿美元。
预测
对于2021年第一季度的第一季度，Workday预计订阅收入将在8.73-8.75亿美元之间（同比增长）。增长25％）。专业服务收入预计为1.37亿美元。
该公司提高了2021财年订阅服务收入的指导。现在，它预计订阅服务收入将在37.55亿美元至37.7亿美元之间（先前为37.3亿美元）。在2021财年，Scout RFP预计将对订阅服务收入增长贡献不到1％。专业服务收入预计约为5.8亿美元。
截止28日收盘价格如下：每股173.25元，市值398.48亿美元。
以上由HRTechChina采集分析，供参考
-
财报
LinkedIn全球会员达到6.75亿，2019年度收入增长24%
微软财报称，LinkedIn在2019年的最后三个月中达到了`创纪录的水平''，同时该平台还在继续在全球范围内扩展其受众群体。
微软在本周发布的20财年第二季度报告中列出了这些发现，概述了其最近一段时间的主要业绩亮点。
根据Microsoft：
“ LinkedIn继续为全球劳动力的每一个成员创造经济机会-每隔七秒钟有人在LinkedIn上被雇用。我们在本季度再次看到创纪录的成员敬业度。随着营销人员利用增强的工具和LinkedIn页面，营销解决方案仍然是我们增长最快的业务与我们将近6.75亿的会员建立联系。”
6.75亿会员是LinkedIn的新里程碑-早在2019年11月，该平台报告的会员总数已达6.6亿，这表明该平台在过去三个月又增加了1500万。
当然， “会员总数”与“活跃用户”不同，社交平台增长的衡量标准更为普遍。但是，即便如此，越来越多的人注册该平台，以及不断提高的参与度，都表明社交网络的绩效将得到增强，并可能表明LinkedIn在更广泛的专业交流中的重要性正在上升。
也有一些批评认为，LinkedIn 变得太随意了，成员发布过分个人或与业务无关的更新，以争取参与度。此类活动可能有助于推动平台互动，但仍然值得让该平台换个外观，并考虑其在社交媒体方法中的潜在适合性。
在另一方面，微软表示，已有超过500万个LinkedIn会员完成了LinkedIn的技能评估，该评估于2019年9月份推出。
技能评估为用户提供了另一种显示其专业能力的方法，并在关键的关键领域提供了知识测试和徽章。
此外，微软指出，LinkedIn的运营支出增长了12％，这归功于对LinkedIn和云工程的持续投资。
随着Microsoft 于2016年收购LinkedIn ，我们失去了访问LinkedIn个人绩效报告的能力，这确实提供了有关使用水平，会员人数等的更具体洞察。洞察力很大，但根据可用数据，这些指标表明LinkedIn的表现正在提高，这在您的计划中可能值得注意。
-
财报
尚德科技上市以来股价大跌82%、5年亏损26亿，学历教育第一股怎么了？
编者按：本文来自微信公众号“燃财经”（ID：rancaijing），作者 唐亚华，编辑，魏佳
在线教育领域的企业亏损，仿佛成了一个魔咒。
11月22日，被称为“学历教育第一股”的尚德科技集团公布了2019年Q3财报。其营收5.273亿元，同比增长2%，亏损仍在持续，Q3净亏损达1.298亿元，同比缩减43%。近五年来，尚德机构总计亏损达26.7亿元，这主要因为巨额的销售和营销支出造成。
从最新财报来看，其Q3销售费用同比减少20.8%，但新入学人数也同比降低了20.8%。可见，公司面临着加大营销则亏损加大、收缩营销则新用户锐减的矛盾。
财报发布后，尚德机构股价报收2.45美元，下跌6.13%，总市值4.18亿美元，距离上市当天14.08美元的最高价，大跌82%。
和众多在线教育企业一样，尚德机构的亏损成为常态。也正因为此，加强营销获客、控制研发和服务支出使得公司发展进入了激进获客、服务较差、完课率低、退费率高、纠纷频出的恶性循环圈。
未来，尚德机构要想在教育红海中树立壁垒，必然要在加强获客的情况下提升教学质量和服务体验。
亏损收窄但新学员同比降低
2019年Q3，尚德机构净收入5.273亿元，同比小幅增长2%。
公司的递延收入余额为32.146亿元，这部分收入包含了预先收取的学费，根据学员协议尚未完成服务的剩余部分。
同时，公司Q3净亏损1.298亿元，同比净亏损率从43.8%降到了24.6%。整体来看，尚德机构在整体营收略有增长的情况下亏损收窄。尚德机构方面表示，这主要是由于收入的持续增长，通过科技手段带来了运营效率的提升，以及销售费用下降所致。
制图 / 燃财经
尚德机构的首席财务官李亦鹏表示：“鉴于获客成本多重影响因素和宏观经济趋势的不确定性，我们进一步调整营销策略，开源节流。”
在线教育领域竞争积累，获客成本高是行业通病，尚德机构也是如此。2019财年Q3，尚德机构的销售费用同比减少20.8%至4.3亿元，减少的主要原因是营销支出减少。另外，财报显示，尚德机构研发费用支出为2642万元，同比增加14%。
但从整体来看，尚德教育的费用支出仍然是以销售营销为主，研发费用仅占4.7%，而销售营销费用占比达到了78.6%。
制图 / 燃财经
对此，尚德机构解释，本季度报表里显示的与产品研发相关的教学产品研发，包括学员平台、APP、纯教研等研发所投入的人工和设备房租等，其他的产品研发费用，还应该包括内部管理平台、前端销售平台等研发投入，这两部分费用被计入管理费用和销售费用中。
另外，公司第三季度亏损收窄的同时，因为营销费用下降，获客能力也随之下降，2019年Q3，尚德机构的新入学学生数为95286人，同比降低20.8%。
事实上，从2018年Q2起，尚德机构的新入学学生数已连续5个季度下降，2019年Q2新入学人数更是降到了7.49万人，Q3有所回升，但仍未回到去年同期水平。
对比可以看出，新入学人数最少的时段也是公司销售营销支出最少的时候，尚德机构的获客严重依赖营销。
制图 / 燃财经
5年亏损26.7亿元
尚德机构是一家在线职业教育平台，成立于2003年，主要提供职业资格证书培训、学历培训和职业技能培训等服务，课程涵盖自考、财会、人力、教师、司法、金融等领域。上市前，尚德机构曾获得来自经纬中国的数千万元A轮融资、新东方的数千万元B轮融资和兴旺投资、清科创投、兰馨亚洲等的C轮融资。
2014年开始，尚德机构全面转型互联网在线培训，营收也开始大幅度增长，2015-2017年营收分别为1.59亿元、4.19亿元和9.7亿元。
2018年3月，尚德机构赴美上市，成为中国教育企业赴美上市时市值最大的教育公司。俞敏洪作为其股东之一曾称其“比新东方还要成功”，不过，俞敏洪在尚德机构上市一年多时便卸任独立董事。
上市当日，尚德机构以13.10美元股价开盘，但遭遇上市破发，收盘11.10美元，下跌3.48%。
上市前的尚德机构虽然营收可观，但长期亏损。财报显示，2015-2018年，尚德机构净亏损分别是3.18亿元、2.54亿元、9.19亿元和9.27亿元，4年累计亏损达24.18亿元。2019年前三季度亏损为2.556亿元，近五年来总计亏损达26.7亿元，亏损主要由巨额的销售和营销支出造成。
不止如此，尚德机构的资产负债率一直居高不下，2017年为131.33%，2018年下降到109.07%，2019年上半年再次上涨至112.61%。
教育企业削减营销费用就能减少亏损，但只要降低营销，获客数也就随之明显下滑，严重依赖营销但营收不足以覆盖成本是在线教育行业多年的难题。
行业内公司除了跟谁学，几乎都处在亏损状态。成人IT教育公司达内科技也在2018年亏损5.98亿元，开始押注少儿编程，拓展用户群。
尚德机构也尝试了丰富课程品类，公司CEO刘通博表示：“三季度我们持续在获客方式多样化上发力，旨在吸引更多学员，从而扩大在线学习平台用户的总数并提升用户的学习频率和粘性。”
诱导式销售、退费难投诉多达数千条
翻看尚德机构在网络上的用户反馈，有关“霸王条款”、退费难的投诉众多。
在黑猫投诉平台上搜索尚德机构，显示投诉量有3576条，内容多集中在退学、退费上，也有部分用户反映尚德“霸王条款”、课程质量问题、诱导消费、售后态度恶劣等，激进式营销带来的问题不在少数。在聚投诉上，有关尚德机构的投诉贴也有5108个，投诉内容基本类似。
如某匿名用户提到，“本人于2019年6月报名尚德人力资源部本科，网页招生人员一直电话催促优惠活动马上过期，不学随时可退费退学。后来，课程编排紧张，一节课三四个小时，教学质量差。（尚德）拿出并不知道的协议为由，不给退款，全在踢皮球状态。”
2019年4月，央视有也曾曝光尚德机构存在霸王条款，设置退款阻碍。课程含金量低、强销售导向的商业模式让尚德饱受争议。
尚德的招股书显示，截至2017年6月30日，有4098名销售和营销人员，到2017年底，人数上升到7254人，当时尚德的员工总数为9146人。有报道显示，为了达到上市体量，尚德曾招来很多销售人员，且流动率相当大，但在公司2018年上市后，曾有过一次裁员。
截至2018年12月31日，尚德机构共有销售人员约7800名，包括公司雇佣的1746名人员和第三方服务提供商根据业务推送的约6100名销售人员，销售人员占比超80%，而教师仅801人。
教育的核心是课程质量与服务，随着在线教育的规模化发展，相对应的教师质量、课程内容、体验都跟不上的情况下，用户完课率低，退费现象必然加剧。而此时对于平台来说，教学内容无法为其带来低成本的口碑传播和转介绍，只能用强营销获客来弥补，以减少亏损。
这就进入了一个死循环。公司为了获客，加大销售和营销投入，而研发和服务投入的减少，导致教学体验进一步恶化，新用户报名后不满意课程要求退费，平台在巨大的营收压力下拖延或拒绝执行，投诉事件也越来越多。
尚德也曾推出导流项目来降低营销费用，如2019年6月，尚德推出教师资格证免费学项目，“建设自有流量池，从而减少销售和营销费用”。但从最新的营销支出数据来看，尚德的基本支出结构并没有太大变化。
有行业内人士曾指出，尚德的商业模式与其学历教育、职业教育的业务模式也有很大关系。因为学历自考培训的课程并不需要用户学会某些技能，大多数人是奔着拿证去的，对课程含金量的要求没那么高。
据用户描述，尚德的销售话术中也常有“给答案、包过、不过退费”等说辞，所以在这类型课程上，研发投入显得没有营销重要。再加上学历教育培训的人群和需求量有限，在非刚需、反人性、高客单价的学习面前，用户的报考动机和坚持学习的意志力并不强。
所以，尚德也在向非学历职业教育领域扩张，如设置人力资源、财务会计、教师资格等课程，但要树立差异化的竞争优势非一朝一夕之功。
作为学历教育第一股的尚德机构，在这个相对空白的领域内走出了一条路，但未来要想摆脱强营销弱服务带来的负面效应，应该在教学质量和服务体验上多下功夫。营销获客重要，服务好学员更重要。
-
财报
51JOB财报显示投资8000万美元获得CDP 集团17.5％的股权
前2天发布的财报显示：
51job前段时间投资8000万美元获得CDP 集团17.5％的股权。
CDP集团整体估值达到：4.571亿美元.
CDP是一家基于云技术平台提供企业员工福利方案和商业保险服务而著名的公司。
另外还投资了人民币2亿元，认购华立大学的股权。华立大学是华南的一家领先的大型民办高等教育及职业教育集团，下设华立学院、华立职业学院及华立技师学院三所学校，提供以应用科学为重点、实践为导向的课程。华立大学(01756)于2019年11月14日至11月19日招股，公司拟发行3亿股。
在行业中，51job 投资方面一直都很稳，投资收购的公司有，拉勾网、应届生求职网、高顿教育、智鼎测评、华立大学等。
扫一扫 加微信
hrtechchina
